Cena zlata pokořila rekord z prosince 2023
05.03.2024. Zlatu trvalo tři měsíce, aby pokořilo rekord z prosince 2023. Jak se cena zlata vyvíjela, co ji ovlivňuje, možné budoucí scénáře?
Jak se cena zlata vyvíjela
Dne 4. prosince 2023 cena zlata poprvé překonala hranici 2100 USD za trojskou unci, pro níž se používá zkratka oz a 1 unce váží 31,1 g. Krátkodobě během dne se zlato obchodovalo dokonce za cenu 2135 USD za trojskou unci. Cena zlata tím překonala předchozí více než 3 roky starý rekord ze srpna 2023.
Očekávali jsme, že cena zlata po rekordu může kolísat a krátkodobě zamířit směrem dolů. Avšak pozitivní pro cenu zlata bylo, že se až na pár dní držela nad psychologickou hranicí 2000 USD za trojskou unci.
Nový rekord a proč cena zlata roste
Dnes, 05.03.2024, cena zlata během dne dosáhla nejvyšší hodnoty 2136,70 USD za trojskou unci. O zlatu se často říká, že je bezpečným přístavem v době ekonomických turbulencí, geopolitického napětí a jiných nejistot. Na cenu zlata mohou mít dnes vliv především následující faktory:
- Geopolitické napětí: válka na Ukrajině, konflikt v Gaze, napětí mezi USA a Čínou.
- Měnová politika centrálních bank: především amerického Fedu, kdy se očekává, že by Fed mohl začít snižovat úrokové sazby. Historicky však současné sazby kolem 5 % nejsou vysoké a boj s inflací není rozhodně vyhrán.
- Nákupy centrálních bank: v posledních měsících centrální banky ve velkém nakupují zlato. Dokonce i Česká národní banka oznámila úmysl navýšit rezervy zlata.
- Dluhy USA: největší ekonomiky světa, dosáhly stěží představitelné částky 34 bilionů dolarů, kterou nebude snadné splatit normálním způsobem (škrty výdajů v ekonomice, zvýšení daní, prodej majetku apod.), spíše je pravděpodobnější, že budou „splaceny“ inflačním způsobem.
- Inflace: často se prezentuje, že inflace klesá, ovšem oficiální statistiky a skladba složení inflačních ukazatelů ne vždy odráží realitu.
Obrázek 1: Velký nuget zlata (zdroj: Craiyon)
Akcie těžařů zlata
Zatímco cena fyzického zlata láme rekordy, těžaři zlata, či obecně „zlaté“ akciové společnosti za ní dosud dost pokulhávaly. Těžaři zlata se, alespoň nakrátko, staly paradoxní obětí inflace. Zlato je obecně velmi dobrá pojistka proti inflaci, avšak těžařům v důsledku inflace také velmi narostly náklady na těžbu (energie, pohonné hmoty, mzdy).
Dále vycházely různé předpovědi od renomovaných agentur, kam až cena zlata může klesnout. Opak je ovšem pravdou – cena zlata se i přes vyšší úrokové sazby (které ceně zlata obecně nepřejí) drží nad psychologickou hranicí 2000 USD za trojskou unci.
Dalším faktorem může být odliv investic od těžařů zlata do bitcoinu, který bývá někdy označován jako digitální zlato (ne zrovna právem; nejúspěšnější investor na světě Warren Buffet prohlásil, že bych nezaplatil ani 25 dolarů za všechny bitcoiny na světě). Je možné, že někteří investoři, kteří očekávali, že by si zlato mělo v době inflace počínat lépe, nebyli spokojeni a ztratili trpělivost s tím, že ceny akcií těžařů zlata nejdou nahoru tak rychle, jak by si představovali (nebo naopak klesaly), a rozhodli se proto přelít své prostředky do (mnohem více spekulativního) bitcoinu, jehož cena zažívá renesanci, částečně způsobenou i tím, že vznikly nové burzovně obchodované fondy (ETF – Exchange Traded Funds) zaměřené na bitcoin.
Co bude dál
Nikdo nemá věšteckou kouli, ale dá se předpokládat, že cena zlata nadále poroste. Odhlédneme-li od válečných konfliktů, tak ekonomické problémy zdaleka nebyly vyřešeny (vysoká inflace, dluhy) a měny mají tendenci se znehodnocovat.
Dále, zlato se celkem stabilně drží nad psychologickou hranicí 2000 USD za trojskou unci a prostor pro růst je otevřen. Cena zlata často naroste skokově a už se „nepodívá“ zpět. I s rostoucími náklady těžařů na těžbu není dlouhodobě možné, aby na to cena zlata nereagovala.
Akcie těžařů zlata, které se nyní jeví jako velmi podhodnocené – nestává se často, aby například akcie největšího těžaře zlata na světě Newmont Corporation (NEM) byly na 5letém minimu a cena fyzického zlata na historickém rekordu – by měly následovat a profitovat ze současných a budoucích vyšších cen i geopolitických a ekonomických nejistot.
Mohlo by vás také zajímat
- Co si o ceně zlata myslí umělá inteligence (18.01.2024);
- Cena zlata pokořila tři roky starý rekord ze srpna 2020 (04.12.2023);
- Zlato – co je, význam, investice, největší těžaři zlata obchodovaní na burze;
- Bitcoin – digitální zlato?
- Stříbro – co je, význam, investice;
- Sázka na zlato (16.07.2013);
- Zachraňte švýcarské zlato – referendum (30.11.2014);
- Unikátní zlaté hodinky k 50. výročí slavné bondovky Goldfinger (26.09.2014);
- Zlato ve filmu: bondovky Goldfinger a Muž se zlatou zbraní.
