Stagflace – jako by nestačila jen inflace…

Stagflace je ekonomický termín, který je často zastíněn svým známějším protějškem, inflací. Ale co přesně je stagflace a proč je důležité se jí zabývat? Pojďme se ponořit do tohoto pozoruhodného ekonomického jevu.

Co je stagflace

Stagflace je vzácný ekonomický jev, který se vyznačuje kombinací stagnujícího hospodářského růstu, vysoké inflace a vysoké nezaměstnanosti. Na rozdíl od tradičních ekonomických teorií, které naznačují, že inflace a nezaměstnanost mají inverzní vztah (jako bychom si měli vybrat mezi vyšší inflací a nižší nezaměstnaností, nebo nižší inflací a vyšší nezaměstnaností), stagflace tuto teorie zpochybňuje tím, že představuje scénář, kde inflace i nezaměstnanost rostou současně.

Příčiny stagflace

Odpověď nabízí, na rozdíl od hlavních ekonomických proudů, dnes opomíjená Rakouská škola ekonomie. Ta považuje stagflaci především za důsledek vládních intervencí a špatné měnové politiky nežli za přirozený výsledek tržních sil.

Stagflaci, charakterizovanou stagnujícím hospodářským růstem, vysokou nezaměstnaností a inflací, vidí rakouští ekonomové často jako výsledek politik centrálních bank, které zkreslují úrokové sazby (obvykle je drží uměle nízko) a vytvářejí umělé boomy a propady v ekonomice. Tvrdí, že nadměrné vládní výdaje, deficity a uvolněná měnová politika vedou k chybným investicím a špatné alokaci zdrojů, které v konečném důsledku vytvářejí ekonomickou nerovnováhu a stagflaci.

Proto rakouští ekonomové obhajují laissez-faire přístup k hospodářské politice, zdůrazňují volné trhy, zdravé peníze a omezené vládní intervence jako nejlepší způsob, jak se vyhnout stagflaci a podpořit dlouhodobou ekonomickou stabilitu.

Obrázek 1: Stagflace – vysoká nezaměstnanost a „spalující” inflace (zdroj: Craiyon)

Několik faktorů, které přispívají ke vzniku stagflace:

• Nadměrné vládní intervence v ekonomice, včetně cenových kontrol a regulací, mohou vychýlit tržní mechanismy a bránit růstu produktivity, což vede k stagflačním tlakům.
• Špatné řízení měnové politiky, jako jsou příliš expanzivní měnové politiky, které podněcují inflaci, aniž by stimulovaly skutečný hospodářský růst.
• Šoky na straně nabídky, jako je například náhlé zvýšení cen ropy, mohou vést k vyšším výrobním nákladům pro podniky, což způsobuje růst cen a zároveň snižuje celkový hospodářský výstup (stagnaci).

Důsledky stagflace

Stagflace může mít vážné důsledky jak pro jednotlivce, tak pro širší ekonomiku:

• Snížená kupní síla: vysoká inflace snižuje kupní sílu příjmů spotřebitelů, což činí zboží a služby dražšími.
• Nezaměstnanost: vysoká míra nezaměstnanosti přináší ekonomické obtíže pracovníkům a jejich rodinám, což může vést k sociálním a politickým nepokojům.
• Nejistota podnikání: stagnující hospodářský růst a nepředvídatelná inflace činí plánování a investice pro podniky obtížnými, což dále oslabuje hospodářskou aktivitu.
• Příjmová nerovnost: stagflace má tendenci více postihovat zranitelné skupiny, což zvyšuje příjmovou nerovnost ve společnosti.

Řešení stagflace

Řešení stagflace vyžaduje kombinaci hospodářských (fiskálních), měnových (monetárních) a strukturálních politik:

• Měnová politika: centrální banky mohou přijmout přísnější měnové politiky, včetně zvýšení úrokových sazeb, aby omezily inflační tlaky.
• Fiskální politika: vlády mohou zavést dlouhodobě odpovědnou fiskální politiku, držet zadlužení pod kontrolou a vyhýbat se deficitům, aby zajistily finanční stabilitu, udržitelný hospodářský růst a vytvořily prostředí příznivé pro rozvoj podnikání.
• Reformy na straně nabídky: strukturální reformy zaměřené na zvyšování produktivity, snižování regulační zátěže a podporu konkurence mohou podpořit dlouhodobý hospodářský růst a zmírnit stagflační tlaky.
• Energetická politika: politiky zaměřené na diverzifikaci energetických zdrojů a snížení závislosti na nestabilních komoditách, jako je ropa, mohou pomoci zmírnit dopad šoků na straně nabídky na ekonomiku.

Závěr

Stagflace představuje pro tvůrce politik a ekonomy obrovskou výzvu kvůli své jedinečné kombinaci stagnujícího hospodářského růstu, vysoké inflace a vysoké nezaměstnanosti. Pochopení základních příčin a zavedení vhodných politických opatření mohou zmírnit nepříznivé důsledky stagflace a podpořit udržitelný hospodářský růst.

Mohlo by vás také zajímat

• Inflace – co je, druhy a příčiny;
• Shrinkflace – co je a jak se projevuje;
• Zlato – zajištění proti inflaci;
• Co jsou akcie;
• Dluhopisy – podrobný průvodce – co jsou, výnosy, rizika;
• Komodity – komplexní průvodce světem komodit;
• Kryptoměny – vše, co o nich potřebujete vědět;
• Bitcoin – ochrana před inflací, nebo spekulace?
• Stříbro – co je, vlastnosti, jak se těží, příklady využití, investice;
• Měď jako barometr stavu ekonomiky;
• Dividenda – jak můžete získat podíl na zisku;
• Investiční trojúhelník – vztah mezi výnosem, rizikem a likviditou;

Stagflation: What It Is, Understanding Causes, Effects, and Solutions.